23 de noviembre de 2024
Nacido en Omaha (Nebraska) en 1930, hijo de un corredor de Bolsa, Warren Buffet es hoy, a sus 94 años, el inversor más influyente y reconocido del mundo. Preside y es el director ejecutivo de Berkshire Hathaway, una sociedad gestora con un patrimonio neto actual de 663.000 millones de dólares. El «Oráculo de Omaha», como se conoce a Warren Buffet, es un incondicional de la inversión en Valor (value investing) siendo el discípulo aventajado de Benjamin Graham, padre de esta estrategia, profesor suyo en la Columbia Business School y cuyas enseñanzas marcarán su trayectoria.
La inversión en Valor consiste en invertir, siempre a largo plazo, en empresas que, a pesar de tener sólidos fundamentos económicos, están infravaloradas en el mercado. La esencia es comprar acciones a un precio menor del de su valor intrínseco, ya que el precio se elevará en el futuro cuando el mercado se ajuste. Así uno deberá comprar una acción cuando realmente ésta valga más que su precio en Bolsa.
En 1969 cierra una brillante etapa en diferentes sociedades de inversión para centrarse únicamente en Berkshire Hathaway y, junto con su amigo y socio Charlie Munger, iniciar una trayectoria que, según la revista Forbes, le lleva a convertirse en el hombre más rico del mundo en 2008. Para entender este éxito baste señalar que en 58 años de actividad de Berkshire Hathaway sólo 11 años tuvo resultados negativos, y que desde 1965 a 2023 la rentabilidad media anual conseguida es del 19,8%.
Buffet añadirá a las enseñanzas de Graham la introducción en el análisis de intangibles como la calidad del equipo gestor o la potencia de la marca de las empresas. Asimismo, progresivamente, reduce su interés en acciones cuantitativamente baratas, y comienza a valorar las ventajas competitivas, a largo plazo, de empresas no tan baratas en relación con el valor intrínseco («Es mejor comprar una gran empresa a un precio justo que una empresa justa a un gran precio»). Otra característica de su estilo de inversión es que nunca invierte en productos demasiado complejos, o en empresas cuyo negocio no entiende, lo que mantuvo a sus inversores a salvo de muchos vaivenes bursátiles. Pero, sin duda, por lo que Warren Buffet es más conocido por el gran público es por las cartas con las que se dirige a los accionistas de Berkshire Hathaway. Incluimos aquí algunas de sus citas, en las que deja constancia de su pensamiento y filosofía de inversión:
- «El precio es lo que pagas, el valor es lo que recibes».
- «No es necesario hacer cosas extraordinarias para conseguir resultados extraordinarios».
- «Alguien está sentado en la sombra hoy porque alguien plantó un árbol mucho tiempo atrás».
- «Únicamente cuando la marea baja, descubres quién ha estado nadando desnudo».
- «No tenemos que ser más inteligentes que el resto, tenemos que ser más disciplinados que el resto».
- «Si compras cosas que no necesitas, pronto tendrás que vender cosas que necesitas».
- «Nunca inviertas en un negocio que no puedas entender».
- “El tiempo es amigo de las empresas maravillosas y enemigo de las mediocres”.
- «El riesgo viene de no saber lo que estás haciendo”.
- «Nuestro período de espera favorito es para siempre».
- «Wall Street es el único lugar al que las personas van en un Rolls-Royce para recibir asesoría de quienes toman el metro».
- «Si no estás dispuesto a poseer una acción durante diez años, ni siquiera pienses en poseerla diez minutos».
- «Sé temeroso cuando otros son codiciosos y sé codicioso cuando otros son temerosos».
- «Solo tienes que hacer muy pocas cosas bien en la vida, siempre y cuando no hagas muchas cosas mal».
- «La razón más tonta del mundo para comprar una acción es porque está subiendo».
- «La cosa más importante que debes hacer si estás dentro de un hoyo es dejar de cavar».
- «Es mucho mejor comprar una compañía maravillosa a un precio justo que una compañía justa a un precio maravilloso».
- «Llega un momento en el que debes empezar a hacer lo que realmente quieres. Busca un trabajo que te guste y saltarás de la cama cada mañana con fuerza».
- «Es siempre mejor pasar el tiempo con gente mejor que tú. Escoge asociados cuyo comportamiento es mejor que el tuyo e irás en esa dirección».
- «Toma 20 años en construir una reputación y 5 minutos en arruinarla. Si piensas sobre ello, harás las cosas de forma diferente».
- “No importa el talento o los esfuerzos, hay cosas que llevan tiempo. No puedes producir un bebé en un mes dejando embarazadas a 9 mujeres”.
- «Las oportunidades aparecen pocas veces. Cuando llueva oro sal a la calle con un cesto grande y no con un dedal».
- «La gente siempre me pregunta dónde deberían trabajar y yo siempre les digo que vayan a trabajar con aquellos a los que más admiran».
- “Si estás en un barco con filtraciones crónicas que no se puede arreglar, la energía que gastes en cambiar de barco será mucho más productiva que la que dediques a tapar las filtraciones”.
- «Cuando tengas mi edad, medirás tu éxito en la vida en la que muchas de las personas que tú amas en realidad te aman».
Alejandra Blanco González
